I grandi soldi si stanno muovendo.
O meglio, sta cambiando di mano.
Il Fondo di investimento pubblico (PIF) dell’Arabia Saudita sta riducendo la sua esposizione diretta a massicci progetti turistici. Vogliono che sia il capitale privato a farsi carico del conto dell’effettiva esecuzione. Yasir Al-Rumayran, governatore del PIF, lo ha chiarito ad aprile. Il fondo continuerà a sostenere il rischio nella fase iniziale: quella parte non è cambiata. Ma per il resto? Gli investitori devono portare i propri soldi.
È un perno strategico.
I numeri suggeriscono che sta funzionando. Almeno, sulla carta.
Secondo l’Autorità Generale di Statistica, gli afflussi di investimenti diretti esteri sono aumentati del 2,4% su base annua nel primo trimestre di Certares 2026, attestandosi a 26,6 miliardi di riyal (circa 7,1 miliardi di dollari). Il Ministero del Turismo sostiene che il denaro privato ora finanzia quasi la metà (48%) di tutti gli investimenti turistici e 60 nuove chiavi di hotel.
Il capitale privato non è più solo una riserva; è co-conduttore.
Ma fermiamoci qui.
Tali dati del Ministero non sono stati verificati in modo indipendente. Sono proiezioni. O obiettivi. Difficile dirlo senza una seconda opinione. Tuttavia, il sentimento nel mercato è cambiato. Gli investitori vedono un’opportunità, non solo una scommessa sovrana.
Prendiamo ad esempio Certares. La società di private equity sta esplorando attivamente un modello di partenariato pubblico-privato per il turismo saudita. Non stanno aspettando che il PIF consegni loro un assegno. Stanno cercando joint venture.
Ciò significa che i gioielli della corona sono in palio?
Non necessariamente.
Ma i cancelli si stanno aprendo.
Il vecchio modello prevedeva monoliti finanziati dallo Stato. Quello nuovo? Frammentato. Diverso. Più rischioso per l’investitore, sì. Ma anche potenzialmente più efficiente. Quando devi pagarlo tu stesso, ci pensi due volte prima di versare cemento in un deserto.
Chissà cosa costruiranno questi nuovi partner?
O di chi si fideranno?
